ゴールドマン・サックス、FRBによる初の利下げは2024年第3四半期と予想

米国のインフレ率は過去2年間で大幅に低下したため、2024年後半には利下げが予想される。

米国連邦準備制度理事会（FRB）は過去2年間、インフレを持続可能なレベルまで低下させるために金融引き締めを行ってきた。しかしFRBは最近、投資家へのプレッシャーを避けるため、連続利上げを一時停止した。さらにFRBは、今年のお祭りを控えた新築住宅購入者の楽観的な見方が高いことと相まって、新規雇用の鈍化を観測しており、これは政策決定者にとって朗報である。その結果、ウォール街のアナリストたちは、FRBが2024年に利下げを開始し、世界経済の見通しの変化に対応していくと予想している。

ゴールドマン・サックス・グループ・インク（NYSE：GS）のアナリストによると、FRBは2024年の第3四半期までに待望の利下げを開始する可能性があるという。以前、ゴールドマン・サックスはFRBが来年12月に利下げを開始すると予測していた。最近のゴールドマン・サックスの予測変更は、過去2年間でインフレ率の急上昇が最も小さかった中で、アメリカ人のガソリン代が少なかったという事実に基づいている。

「健全な成長と労働市場のデータは、保険料引き下げが差し迫ったものではないことを示唆しています……しかし、より良いインフレのニュースは、正常化の引き下げがもう少し早く来る可能性を示唆しています。」とゴールドマン・サックスのエコノミスト、ヤン・ハツィウス氏はメモの中で述べた。

米国の利下げをめぐる議論は、FRB関係者の間で紛れもなく分裂している。高インフレを最終的に2％に抑えるために基準金利を高く維持することを主張する者もいるからだ。ゴールドマン・サックスによると、来年2回の利下げが予想されるため、2024年末には基準金利が4.876％まで低下する可能性がある。

投資家はビットコインの強気説を買う

FRBの政策で注目されるのは、世界の基軸通貨としての米ドルを脅かす投機的なクリプト市場であることは否定できない。すでにBRICS連合は、中国とロシアが主導する脱ドルの議論をエスカレートさせている。一方、ビットコインを法定通貨として採用するにあたり、エルサルバドルと同様のイニシアチブを取ることを検討している国も徐々に増えている。例えば、中央アフリカ共和国はすでにビットコインを法定通貨として採用しており、アルゼンチンも同じ方向に進んでいると考える専門家もいる。

ビットコインの急激な普及と機関投資家からの注目すべき需要により、主要なクリプト通貨は最近、今年の最高値である約44,500ドルまで上昇した。注目すべきは、GBTCに250億ドル以上を投資しているグレースケール・インベストメンツと、運用資産（AUM）が9兆ドルを超えるブラックロック・インク（NYSE: BLK）を筆頭に、米国では10社以上のファンドマネジャーがビットコインのスポット型上場投資信託（ETF）の提供をSECに申請していることだ。

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